美国总统特朗普在1月2日签订行政号令，强迫终止一家由中资节制的名为HieFo Corp.（瀚孚光电）的美国注册公司，对于新泽西州企业Emcore旗下光子学资产的收购，并迫令其于半年内完成剥离。

2026年头，一项金额仅为300万美元的资产收购案，不测成为美国对于华科技遏制政策的新风向标。

1月2日，美国总统特朗普在签订行政号令，以 存于国度安全危害 为由，强迫终止一家由中资节制的名为HieFo Corp.（瀚孚光电）的美国注册公司，对于新泽西州企业Emcore旗下光子学资产的收购，并迫令其于半年内完成剥离，且剥离全历程需接管美外洋国投资委员会(CFIUS)的监视与核查。

被叫停的标的，是Emcore位在新泽西的磷化铟(InP)晶圆制造和相干光子集成电路(PIC)营业，为Emcore已经终止运营的芯片营业相干资产。详细包括位在加利福尼亚州阿尔罕布拉的InP晶圆制造装备、相干贸易合同、常识产权和库存物质，与Emcore主营的惯性导航焦点技能无直接联系关系，亦不触及于运营的兵工级资产。

收购方HieFo Corp为注册在美国加利福尼亚州的光芯片企业，焦点营业聚焦数据中央、电信和AI互联等平易近用范畴的光芯片解决方案研发与供给。该公司首席履行官、中国籍结合开创人Genzao Zhang曾经任职在被收购方Emcore，担当工程副总裁一职。这次收购采用治理层收购(MBO)模式，焦点方针为承接Emcore四十余年堆集的光电技能结果，夯实自身于全世界光电市场的焦点竞争力。

只管生意业务范围极小，但磷化铟作为制造高机能激光器、光通讯芯片及高精度惯性导航体系的焦点质料，于国防、航天及5G/6G基础举措措施中具备不成替换的战略价值。美方认定，HieFo虽以美国公司身份运作，但实在际节制权归属中国公平易近，组成 经由过程当地壳架构规避羁系 的典型危害。

按照通知布告，于资产剥离完成并经由过程CFIUS验证前，HieFo Corp被禁止向任何主体授予相干资产或者非公然技能信息的拜候权限，其营业重组、资产让渡和场合搬迁等举动亦遭到严酷限定，CFIUS有权对于其开展合规审计并追加相干管控办法。

这次行政号令的焦点法令依据为美国《国防出产法》，同时依托以CFIUS为焦点的外商投资审查羁系系统。但特朗普当局于行政号令中仅笼统说起 把握可托证据 ，未公然任何可左证 国度安全受威逼 的详细技能细节或者本色性事实依据。

该事务的焦点争议点于在 国度安全 名义与生意业务本色的严峻违离。

从资产属性维度阐发，被收购资产属在已经退出市场畅通的平易近用芯片营业领域，与军事运用相干的惯性导航焦点技能联系关系度极低。从生意业务范围维度考量，300万美元的生意业务金额于硅谷并购市场中属在典型小额生意业务，却被晋升至国度战略安全层面实行行政干涉干与。业界遍及认为，特朗普当局此举系对于国度安全观点的泛化解读与滥用，素质上是经由过程行政权利将正常贸易生意业务政治化。

事实上，此类行政干涉干与并不是个案，而是美国持久收紧对于华高科技范畴投资互助政策的延续与进级 自《外商投资危害审核现代法案》（FIRRMA）生效以来，CFIUS的审查权限连续扩容，对于中资涉美高科技范畴投资的穿透式审查已经形成常态，将中国列为 外国敌手 并实行精准管控的导向愈发清楚。这次反对已经完成生意业务的举措，进一步凸显其遏制中国高端技能财产成长、同时向海内选平易近通报对于华倔强姿态的两重战略诉求。

这一步履也标记着美外洋国投资审查机制进入新阶段 再也不仅存眷百亿美元级的巨头并购，而是将显微镜瞄准每一一笔可能触及半导体、光电子、量子传感等前沿范畴的 小微生意业务 。已往几年，中资曾经测验考试经由过程设立离岸实体、结合当地基金等方式迂回获取技能资产，如今这条路正被体系性封堵。

对于全世界科技财产链而言，这不仅是中美博弈的又一注脚，更预示着技能平易近族主义正于重塑跨境投资法则。将来，任何带有中资配景的实体，不管生意业务布局怎样设计、金额何等微小，只要涉及美方规定的 技能红线 ，均可能面对即时叫停与强迫回滚。而对于中国企业而言，经由过程市场化方式整合海外高端技能资源的窗口，正于加快封闭。

这场300万美元的 小战争 ，也许恰是年夜国科技脱钩进程中，最值患上警惕的 年夜迁移转变 。

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